Análisis del mercado de las materias primas en marzo de 2023

Interporc

El mes de marzo ha vivido la ruptura del mercado cerealista en la penúltima semana, para ser seguida por unos días “de chapa y pintura” que han detenido la hemorragia en que parecía que caían las cotizaciones. La tónica de todo este mes ha sido la muy baja operativa, limitada la actividad a los mínimos imprescindibles para cubrir alguna necesidad del día a día. Pero el comprador ha estado, en líneas generales, totalmente ausente del mercado: lo que había comprar antes, le resulta ahora muy caro, y la caída de los consumos ganaderos le impide consumir al ritmo deseado ese cereal comprado antes. Con lo que, gastando menos de lo caro que ya tiene comprado, no puede volver a salir para comprar más barato. Las dudas constantes sobre la prórroga del corredor del Mar Negro ayudaron a mantener las cotizaciones durante la 1ª mitad de mes por encima del umbral psicológico de los 300€/tn. Pero en cuanto se anunció que el corredor quedaba prorrogado (aunque no se sepa todavía si por 60 o por 120 días: se sigue negociando esto), esta noticia se alió con la ausencia de compradores en el mercado española para hundir las cotizaciones casi de un día para otro y sin que tampoco se supiera muy bien por qué: con las pantallas de los futuros en rojo y sin actividad comercial interior, fueron entonces los vendedores los que perdieron los nervios y salieron a ofertar, provocando que el comprador se retirara todavía más, a la espera de ver dónde acababa todo. El euro, saltando de 1,05 a 1,09 dólares, daba otro empujón bajista a las cotizaciones del puerto. Al final, tras un rebote a final de mes, las cotizaciones salen de marzo de un -8% a un -10% por debajo de como empezaron ese mes. Y sin operativa que fije dónde está el nivel, al alza o a la baja, de activación de la actividad. Solo faltaban, en ese tramo final de mes, las turbulencias financieras provocadas por las quiebras y rescates bancarios (Sillicon Valley, Crédit Suisse) y, en fin, los rumores (rápidamente desmentidos, pero que eliminaron el rojo de las pantallas) sobre que Rusia podía suspender sus exportaciones de cereales.